Elemzéseink 2026. május 13-a szerdától már csak kötelezettség nélküli regisztrációval érhetőek el mind a www.agrimarket.hu oldalon, mint mobilalkalmazásunkon.
At a Glance
- USDA production forecasts on Tuesday may pressure prices
- Planned Trump/Xi could also spark market volatility
- Markets react to USDA numbers, regardless of credibility
Three thing to consider
-
Understand what’s coming. USDA’s May reports create bearish momentum. Tuesday’s report will deliver the first new crop projections using March 31 acres and relying on trendline yields. „Ending stocks likely on paper will still be viewed as comfortable amounts,” Blohm warns. „That’s not bullish potentially.”
-
Don’t count on bullish surprises. While a potential E15 decision and the Trump-Xi meeting could move markets, Blohm cautions against waiting for positive news. Congress has repeatedly delayed E15 action, creating „buy the rumor, sell the fact” scenarios. China’s expected soybean purchases may already be priced in, and Brazilian beans currently trade $1 cheaper than U.S. supplies.
-
Remember the seasonal pattern. Markets typically find spring price highs between Mother’s Day and Father’s Day. „We’re in that window,” Blohm emphasizes. Unless major weather problems develop—which likely won’t be a concern until late June pollination—current prices could mark the highs.
Rövid áttekintés
- Az USDA keddi termelési előrejelzései nyomást gyakorolhatnak az árakra
- A tervezett Trump–Xi találkozó szintén piaci ingadozásokat okozhat
- A piacok reagálni fognak az USDA jelentés tartalmára, függetlenül annak hitelességére
Három szempont, amit érdemes figyelembe venni
Ismerjük meg a várható fejleményeket. Az USDA májusi jelentései általában lefelé irányuló lendületet adnak a piacnak. A keddi jelentés az első új termésre vonatkozó előrejelzéseket tartalmazza, amelyek a március 31-i vetésterületi adatokat és a trendvonal szerinti hozamokat veszik alapul. „A papíron szereplő zárókészleteket valószínűleg továbbra is kielégítő mennyiségnek fogják tekinteni” – figyelmeztet Blohm. „Ez potenciálisan nem kedvező a piac számára.”
Ne számítsunk áremelkedésre. Bár egy esetleges E15-döntés és a Trump–Xi találkozó mozgásba hozhatja a piacokat, Blohm óva int a pozitív hírekre való várakozástól. A Kongresszus többször is elhalasztotta az E15-re vonatkozó döntést, ami „vásárolj a pletykára, add el a tényre” helyzeteket teremtett. Kína várható szója vételeit már beárazhatták, a brazil szójával pedig jelenleg 1 dollárral olcsóbban kereskednek vékánként (megj.: cca. 7%-kal olcsóbban), mint az amerikaival.
Ne feledkezzünk meg a szezonális mintákról. A piacok általában az anyák napja és az apák napja között érik el a tavaszi árcsúcsokat. „Most éppen ebben az időszakban vagyunk” – hangsúlyozza Blohm. Hacsak nem alakulnak ki komoly időjárási problémák – ami valószínűleg csak a június végi beporzásig nem lesz aggodalomra ok – a jelenlegi árak jelenthetik a csúcsokat.
Elemzés:
A búza világpiaci trendjeit egyrészről szükséges elhatárolni a magyar belpiaci helyzettől, másrészről viszont azért szoros együttmozgás figyelhető meg most is, ahogyan általában véve, időszakos kivételektől eltekintve, szinte mindig.
A világpiacra továbbra is jellemző, hogy a gabonák megfelelően ellátottak készletekkel, búza esetén lényegesen jobban, kukorica esetén egy fokkal vagy inkább két fokkal rosszabb a helyzet – 2026. április 16. , de összességében az aggregát készletek nagysága, ami az előző év(ek) terméséből valók, megfelelő kínálatot biztosítanak jelenleg. Ezzel áll szemben az új értékesítési évben (2026 nyarától) lassan errodálódó készletek, amik fokozatosan kezdik el majd javítani a búza kilátásait egy adott időponttól. A készletek lassú erodálódását az is nagymértékben befolyásolja, hogy a nyomott világpiaci árak mellett azért némileg csökkent a lendület a vetésterületek növelésére, de az az örök igazság az angolszász terménypiacokon, miszerint az alacsony ár maga a legjobb gyógyír az alacsony árakra (best cure for the low prices are the low prices themselves), azaz az agrárcégek igyekeznek áttérni más növényekre és csökkentik az alacsony áru növények vetésterületeit. Ez önmagában kezdi meg a globális készletek közép- és hosszútávú erózióját. Az olajosok esetében ennek a fordítottja, egy ellentétes folyamat zajlik – 2026. április 20. -, a készletek lassú növekedését hozza az, hogy viszonylag magasak az olajos növények árai. Az El Nino ebben, a készletnövekedésben hozni fog egy szünetet, de később folytatódni fog.
USDA kedden (május 12.) várható jelentésére is jellemző az, hogy a módszertan kötöttsége eleve korlátokat állít föl, mivel a március 31-ei vetésterületekkel számol a kalászosok esetén (a tavaszi kalászosok esetén a tervezettekkel, azaz becslések alapján) és sokéves átlag szerinti csapadékkal. Tehát ezért is írják fentebb azt, hogy nem fog negatív képet festeni a búzák terméskilátásairól.
Arra a kérdésre, hogy az az időpont mikor érkezik el, az alapvetően időjárási kérdés. Időjárási kérdés volt ez az elmúlt hetekben is – 2026. május 3. -, viszont kezd körvonalazódni egy mind valószínűbb forgatókönyv a rövid-, de akár középtávra. A középtáv is egyértelműen az időjárástól függ. Csak kínálat oldali hatásokról beszélhetünk, az pedig jórészt időjárási jelenleg – a vetésterületek már eldőltek -, mivel a világgazdaság nem húz úgy, hogy a keresletoldali fellendüléssel számolni lehetne.
A fentebbi angol nyelvű amerikai elemzést, ha átfutjuk, az elemző határozott véleménye, hogy rövidtávon, azaz pár hét, talán cca. 2 hónap nem számol áremelkedéssel az amerikai búzapiacon. Ugyan az USA csak sokadik a globális búzatermelési ranglistán, exportőrként szintén sokadik, Kanadával együtt javul a helyzete, különösen exportban, de az amerikai búza áraknak a fontossága onnan ered, hogy a chicagói tőzsde (CME-CBOT) a legfontosabb kereskedelmi platform a világon.
Ezt a képet árnyalja, hogy az amerikai búza belföldi ára a helyi regionális aszályok miatt lényegesen magasabb, mint a kontinentális Európában (EU+fekete-tengeri régió), az iráni konfliktus rendezése körüli hírek egységesen csökkentette minden termény árát ezen a héten, de jól látható, hogy 1.) az uniós búzaárat a fekete-tengeri forrás meghatározó továbbra is, 2.) továbbá az, hogy az uniós búza olcsóbb, mint az orosz-ukrán (!), tehát az Unióban van elég kínálat:
Mik azok az időjárási tényezők, amik szűkítik a két hete felvázolt lehetséges forgatókönyeket – – és a számunkra legfontosabbnak a valószínűségét csökkentik?
Három forgatókönyv volt várható a magyarországi agrárvállalkozások szempontjából kifejezetten az őszi kalászosok szempontjából – 2026. április 26. :
1.) a világpiacon, különösen az uniós piacon fokozódik a termésvesztés lehetősége és ugyan már látszott, hogy rossz termés lesz Magyarországon, azzal, hogy a nyugati piacokon problémák lesznek, a hazai fizikai piaci árak jobban emelkednek majd mint a nyugatiak, így kevésbé rossz lesz az új termés pénzügyi eredménye, az ótermés ára, nyilván, aki még rendelkezik ilyennel pedig, akár később is ellensúlyozni képes az idei termést
2.) a világpiac túlnyomó többségében, különösen az uniós piacon ugyan nem romlanak az időjárási körülmények, de Magyarországon a tovább súlyosbodó aszály miatt nagyon rossz új termés lesz, így a hazai belföli fizikai piaci árak képesek lesznek eltérni a külpiaci áraktól és ezen áraknak felső korlátot az szab, hogy milyen áron lehet importálni búzát, itt pedig a szállítási költségek lesznek a meghatározóak.
3.) ebben az esetben a világpiaci és az uniós piaci helyzet hasonló marad a 2. forgatókönyvhöz, de az aszály nem súlyosbodik olyan mértékben Magyarországon – némi csapadék érkezik májusban -, hogy a hazai felhasználást ne tudjuk kielégíteni a meglévő készletekkel és az új terméssel, így jórészt az árak igazodnak a világpiaci és az uniós árakhoz, ám valamivel jobb terméssel, ami egy gyenge közepesnek, gyengének felel meg országosan, de semmiképpen sem rossz termésnek.
Május 24-ig a csapadékanomália térkép szerint legalább átlagos csapadékot jelez az ECMWF medián modellje a sok éves átlaghoz képest a kontinentális Európára:
Így Oroszország fő termőterületeire is:
Az USA északi búzaövezetében és Kanadában, ahol főleg tavaszi búzát termelnek – elsősorban jobb sütőipari értékkel – jórészt továbbra is száraz marad, de hangsúlyozni kell, hogy ez mennyiségben cca. 30 millió tonnás összetermelést érint csupán, ami néhány %-a csupán a cca. 800 millió tonnás globális éves búzatermelésnek:
A lentebbi kép a május 8-át megelőző 30 napos csapadékanomáliát mutatja, ahol jól látszik, hogy az északi búzaövezet és a déli búzaövezet nagy része is meglehetősen száraz:
A Google mélytanulási algoritmusát használó, de az ECMWF adataira épülő Graphcast modell szerint kedden éjfélig (május 12.) számottevő csapadék (10-30mm) érkezik Magyarországra. Jól látható, hogy az ország középső részére kevesebb csapadék várható:
A mostantól szombatig tartó (május 16.) 6 napos Graphcast előrejelzés szerint összesen 15-30 mm közötti csapadék érkezik összesen:
A dunántúli átlagnak számító Székesfehérvárrra várható Metegroup előrejelzés egy hétre előre:
A dél-kelet-magyarországi átlagnak számító Békéscsabára vonatkozó egy hetes Meteogroup előrejelzés:
Ez egyben azt is jelenti, hogy a gombabetegségek kockázata jelentősen nőni fog az elkövetkező két hétben Magyarországon.
Konklúzióként elmondható, hogy a fentebbi forgatókönyvek közül az elsőnek, ami azzal számol, hogy a drasztikus aszály miatt már az El Nino érkezése előtt kiesés lesz a világpiacot alkotó fő termelési régiók valamelyikében – Nyugat-Európa így indult -, marginális lett az esélye. Tekintettel arra, hogy a legfőbb termelő kontintális Európa, azaz az Európai és Ukrajna, Oroszország és más európai termelők búza termésének kilátásai nem rosszak, különösen az érkező eső miatt, egyelőre nem várható változás az árakban. Ausztrália, mint az egyik legfőbb exportőr más most a kifejezetten előteljes El Nino-val számol, így érdemi változás a világpiaci árakban csak később várható, hosszabb távon. A magyarországi fizikai piacon, amennyiben a hazai felhasználáshoz megfelelő mennyiségű búza lesz elérhető az idei terméssel és a tavalyi még szabad készletekkel, akkor nehezebb lesz az elmozdulás az árakban. Természetesen az európai időjárásban még jöhet egy száraz periódus, de egyelőre nem áll rosszul.
A legnagyobb probléma a túltermelés és a termelési spirál – 2026. január 3. -, a keresleti oldal, azaz csak a világgazdaság fellendülés hozhatna változást.
AgWeb/WorldAgWeather/ECMWF/MeteoGroup/AgriMarket.hu
